dEjournals Nyitóoldal
Competitio
Online megjelent Aktuális Legtöbbet olvasott Archívum Keresés
Regisztráció Bejelentkezés

Competitio

Évf. 13 szám 2 (2014)
Tanulmányok

A nominális árfolyam és a monetáris makrogazdasági fundamentumok közötti hosszú távú egyensúlyi kapcsolat tesztelése

Megjelent:
2014-12-15
DOI Linkhttps://doi.org/10.21845/comp/2014/2/3
Szerző
Szabó Andrea
Megtekintés
PDF
Kulcsszavak
monetáris árfolyammodellek vásárlóerő-paritás empirikus tesztelés OECD-országok panel kointegrációs teszt
Hogyan hivatkozzuk
Kiválasztott formátum: APA
Szabó, A. (2014). A nominális árfolyam és a monetáris makrogazdasági fundamentumok közötti hosszú távú egyensúlyi kapcsolat tesztelése. Competitio, 13(2), 36-58. https://doi.org/10.21845/comp/2014/2/3
Absztrakt

A monetáris árfolyammodelleknek és azok egyik fundamentális építőelemének, a vásárlóerő-paritásnak az idősoros tesztelése a legtöbb esetben nem támasztotta alá az elméleti modellek feltevéseit. Így az irodalom egyre inkább a paneltechnikák alkalmazása felé fordult mindkét modell tesztelése során, mivel a panel kointegrációs teszteknek nagyobb az erejük, mint az idősoros kointegrációs teszteknek. A következőkben panel kointegrációs teszttel vizsgáljuk meg a monetáris árfolyammodellek és a vásárlóerő-paritás érvényességét 15 OECD-ország dollárárfolyamán keresztül az 1996. I. negyedév és a 2011. IV. negyedév közötti periódusban. Az eredmények mérsékelten igazolják a monetáris árfolyammodellek és a vásárlóerőparitás érvényességét is.

Journal of Economic Literature (JEL) kódok: F31, F41, C33

Hivatkozások
  1. Baltagi, B. H. (2008): Econometric Analysis of Panel Data. John Wiley, Chichester.
  2. Basher, S. A. − Westerlund, J. (2009): Panel cointegration and the monetary exchange rate model. Economic Modelling, Vol. 26, No. 2:506–513.
  3. Bilson, J. (1978): The monetary approach to the exchange rate – some empirical evidence. IMF Staff Papers 25, Vol. 1:48–75.
  4. Dickey, D. A. − Fuller, W. A. (1979): Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, Vol. 74, No. 366:427–431.
  5. Dornbush, R. (1976): Expectations and Exchange Rate Dynamics. Journal of Political Economy, Vol. 84, No. 6:1161–1176.
  6. Engle, R. F. − Granger, C. W. J. (1987): Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, Vol. 55, No. 2:251–276.
  7. Frankel, J. A. (1979): On the mark: a theory of floating exchange rates based on real interest rate differentials. The American Economic Review, Vol. 69, No. 4:610–622.
  8. Frankel, J. A. (1984): Tests of monetary and portfolio balance models of exchange rate determination. In: John F. O. Bilson − Richard C. Marston (eds.) (1984): Exchange Rate Theory and Practice. University of
  9. Chicago Press:239–260. http://www.nber.org/chapters/c6837.pdf?new_window=1, Letöltve: 2011. 12. 16.
  10. Frenkel, J. A. (1976): A monetary approach to the exchange rate: Doctrinal aspects and empirical evidence. Scandinavian Journal of Economics, Vol. 78, No. 2:169–191.
  11. Frenkel, J. A. (1981): The Collapse of Purchasing Power Parities During the 1970’s. European Economic Review, Vol. 16, No. 1:145–165.
  12. Groen, J. J. (2000): The monetary exchange rate model as a long run phenomenon. Journal of International Economics, Vol. 52, No. 2:299–319.
  13. Hadri, K. (2000): Testing for stationarity in heterogeneous panel data. The Econometrics Journal, Vol. 3, No. 2:148–161.
  14. Hendry, D. F. − Juselius, K. (2000): Explaining cointegration analysis: Part I. The Energy Journal, Vol. 21, No. 1:1–42.
  15. Im, K. S. – Lee, J. – Tieslau, M. (2005): Panel LM unit-root tests with level shifts. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 67, No. 3:393–419.
  16. Im, K. S. − Pesaran, M. H. − Shin, Y. (2003): Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of Econometrics, Vol. 115, No. 1:53–74.
  17. Krugman, P. R. (1978): Purchasing Power Parity and Exchange Rates: Another Look at the Evidence. Journal of International Economics, Vol. 8, Issues 3:397-407.
  18. Kwiatkowski, D. − Phillips, P. C. − Schmidt, P. − Shin, Y. (1992): Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root? Journal
  19. of Econometrics, Vol. 54, No. 1:159–178.
  20. Macdonald, R. − Taylor, M. P. (1992): Exchange rate economics: a survey. Staff Papers-International Monetary Fund, Vol. 39, No. 1:1–57.
  21. Maddala, G. S. − Wu, S. (1999): A comparative study of unit root tests with panel data and a new simple test. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 61, No. S1:631–652.
  22. Mark, N. C. − Sul, D. (2001): Nominal exchange rates and monetary fundamentals. Evidence from a small post-Bretton woods panel. Journal of International Economics, Vol. 53, No. 1:29–52.
  23. Meese, R. A. (1986): Testing for bubbles in exchange markets: a case of sparkling rates. Journal of Political Economy, Vol. 94, No. 2:345–373.
  24. Meese, R. A. − Rogoff, K. S. (1983): Empirical Exchange Rate Models of the Seventies: Do They Fit Out of Sample? Journal of International Economics, Vol. 14, No. 1-2:3–24.
  25. Ng, S. − Perron, P. (2001): Lag Length Selection and the Construction of Unit Root Tests with Good Size and Power. Econometrica, Vol. 69, No. 6:1519–1554.
  26. O’Connell, P. G. J. (1998): The overvaluation of purchasing power parity. Journal of International Economics, Vol. 44, No. 1:1–19.
  27. Otero, J. − Smith, J. (2000): Testing for cointegration: power versus frequency of observation-further Monte Carlo results. Economics Letters, Vol. 67, No. 1:5–9.
  28. Papell, D. (2002): The great appreciation, the great depreciation, and the purchasing power parity hypothesis. Journal of International Economics, Vol. 57, No. 1:51–82.
  29. Pesaran, M. H. – Shin, Y. – Smith, R. P. (1999): Pooled Mean Group Estimation of Dynamic Heterogeneous Panels. Journal of the American Statistical Association, Vol. 94, No. 446:621–634.
  30. Pedroni, P. (2004): Panel cointegration: asymptotic and finite sample properties of pooled time series tests with an application to the PPP hypothesis. Econometric theory, Vol. 20, No. 3:597–625.
  31. Pesaran, M. H. (2004): General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels. CESifo Working Paper No. 1229, http://www.econstor.eu/bitstream/10419/18868/1/cesifo1_wp1229.pdf, Letöltve: 2013.
  32. 18.
  33. Rapach, D. E. − Wohar, M. E. (2002): Testing the monetary model of exchange rate determination: new evidence from a century of data. Journal of International Economics, Vol. 58, No. 2:359–385.
  34. Rapach, D. E. − Wohar, M. E. (2004): Testing the monetary model of exchange rate determination: a closer look at panels. Journal of International Money and Finance, Vol. 23, No. 6:867–895.
  35. Rogoff, K. (1996): The Purchasing Power Parity Puzzle. Journal of Economic Literature, Vol. 34, No. 2:647–668.
  36. Sarantis, N. (1994): The monetary exchange rate model in the long run: an empirical investigation. Weltwirtschaftliches Archiv, Vol. 130, No. 4:698–711.
  37. Shiller, R. J. − Perron, P. (1985): Testing the random walk hypothesis: power versus frequency of observation. Economics Letters, Vol. 18, No. 4:381–386.
  38. Taylor, A. M. − Taylor, M. P. (2004): The purchasing power parity debate. Journal of Economic Perspectives, Vol. 18, No. 4:135–158.
  39. Westerlund, J. (2007): Testing for error correction in panel data. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 69, No. 6:709–748.
Ugyanannak a szerző(k)nek a legtöbbet olvasott cikkei